由于真实的经济活动复杂多变，一直以来，经济预测都是一项勇敢者的游戏。上周六，国内一流的经济学家们齐聚《证券市场周刊》主办的“2011中国宏观经济预测春季年会”，就物价、经济增速等社会各界最关注的经济谜团给出了自己的判研。
谜团一
物价何时回落？
相关公司股票走势
中信证券13.71-0.06-0.44%交通银行5.64-0.03-0.53%国家统计局上周公布的数据显示，按照新的CPI（居民消费价格指数）统计方案，1月份CPI较去年同期上涨4.9%，低于之前要“破五”的市场预期。不过，高位难下的物价涨幅显示防通胀压力依旧很大。
●交通银行高级宏观研究员 唐建伟
全年物价“前高后低”
我认为通货膨胀是一个周期性现象，不可能长期出现通胀局面。当前猪肉和食品价格已经在高位，有可能回落。总的来说，全年物价涨幅应该是“前高后低”，我们对年度CPI的预测是4%左右。这个数字相对于10%的经济增长而言，我认为通胀仍然是处于可控的水平。
●中信证券首席经济学家 诸建芳
通胀高点出现在二季度初
从货币供应来看，央行紧缩趋势已经比较明显，这对控制短期通胀预期有很大的帮助。因此，虽然上半年通胀压力大一些，CPI高点可能出现在二季度初，但是，下半年可以看到物价回落。我预测全年CPI涨幅在3.8%至3.9%是有可能实现的。
谜团二
“用工荒”长期推高物价？
历史上发生的通货膨胀或多或少都被归结为经济过热的结果，然而，与其他物价上涨不同的是，此次物价上涨并没有伴随明显的经济过热，而主要为蔬菜等劳动密集型产品的价格上涨，低端劳动力成本上涨能否推高长期物价上涨，经济学家对此看法不一。
●安信证券高级宏观分析师 莫倩
未来3至5年通胀不会减轻
我们会看到劳动力成本，特别是低端劳动力成本的快速上升，在这一轮通胀当中起到了非常重要的作用。在食品领域，劳动力密集的蔬菜价格充当了通货膨胀的领头羊。在非食品领域，劳动力密集程度比较高的服装、中成药价格也出现明显增长的势头。我们认为通胀压力很有可能是未来三到五年的常态。
●中信证券首席经济学家 诸建芳
低端劳动力短缺是暂时的
低端劳动力短缺从中长期看，并不会成为常态。作为“十二五”规划开局之年，产业结构从今年开始就在进行调整。假如说产业结构在未来五到十年当中有比较大的变化，随着劳动力密集型产业所占比重降低，低端劳动力需求很有可能有比较大的变化。我觉得通胀从短期和中长期来看都不是悲观的，相对来说还是可以看得略微乐观一点。
谜团三
货币政策该如何进行？
2月19日，中国人民银行宣布，从本周四起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年第二次上调存款准备金率，也是去年以来的第八次上调。
●北京大学国家发展研究院教授 宋国青
央行上调准备金率是常态
央行上调存款准备金率应该是常态。如果从货币政策的角度看问题，包括提高利率等政策，目前都是在抑制货币的快速增长，让通货膨胀降下来。
●申银万国的分析师 李慧勇
避免放松对前期紧缩的执行
目前有一种观点认为，严厉的房地产调控会影响中国经济，但是，一旦货币政策因此变得犹豫，会对明年的物价产生不利影响，因此，我们应避免政策放慢或者放松对前期紧缩的执行。
谜团四
通胀与经济过热共舞？
加息和上调存款准备金率的轮流使用，目的都是收紧流动性。但是在抵御通胀的同时，也难以避免影响到实体经济的增长速度。不过，多数经济学家对于今年经济增速都保持了乐观态度。
●瑞银证券首席中国经济学家 汪涛
今年经济走势乐观
无论是开发西部还是中部崛起，无论是城市化还是整个制造行业的产业升级都要做投资，因此我们对今年经济增长的预测是9.6%，我们对今年整个经济走势的判断是乐观的。
●《证券市场周刊》研究员 仝冰
全年增长应在9%以上
国家要控制通货膨胀率，紧缩货币的政策对经济增速有一些打压，但是全年的经济增长速度保持在9%以上应该没有问题。经济增长就算有下滑，也是非常微弱的。
谜团五
楼市泡沫风险如何防范？
除了货币政策的密集出台，近年来高企的房价同样受到宏观调控政策的特别照顾：“新国八条”落地、春节期间央行加息，2011年的楼市在调控声中开局。
●中金公司首席经济学家 彭文生
货币政策更应控制资产泡沫
目前的货币政策在防止房地产泡沫方面还是过于宽松。我觉得未来五到十年，中国宏观经济更大的挑战是如何控制房地产泡沫，如何通过货币政策紧缩和结构性政策的调整来控制房地产泡沫。房地产泡沫是中国经济最大的危害。
●平安证券固定收益部研究主管 石磊
现在的中国像十年前的美国
最近十年，居民储蓄占整个存款的比例是直线下降的，很多居民减少了现金持有，而更多持有房地产、股票等资产，加上目前的中国人口形势，所以房价上升速度比较快。我个人觉得中国像2002年、2003年的美国，现在储蓄增长慢下来了，但房价还在上升，有人借钱投到房地产中，从而形成房地产泡沫。
